Мировой госдолг стремительно растет, вызывая серьезные опасения в каждой стране. Поскольку даже если все государства мира сложат имеющиеся у них доходы, погасить этот долг они все равно не смогут. Впрочем, к столь же неприятным последствиям может привести и глобальное обнуление этих долгов.
Как свидетельствует статистика Международного валютного фонда за 2023 год, мировой госдолг вырос на 5,8 процента до 101 триллиона долларов, а глобальный ВВП на 4,2 процента - до 105,4 триллиона долларов. Другими словами, мир задолжал почти столько же, сколько заработал.
Треть этого долга, то есть почти 35 триллионов, приходится на США, около 15 триллионов - на Китай, а замыкает тройку лидеров Япония с 10,6 триллиона долларов. Еще у восьми стран (в основном, речь идет об экономически развитых государствах Запада) объем госдолга превышал 1 процент мировой экономики.
Но это - только долги стран. Еще 100 триллионов долларов составляют корпоративные долги, а 70-80 триллионов долларов – долги домохозяйств. Таким образом, общий долг человечества достигает, примерно, 300 триллионов долларов, что составляет около 300 процентов мирового ВВП.
А мир тем временем даже не замечает, что практически живет в долговой яме.
Этот процесс начался после окончания Второй мировой войны с формированием глобальной финансовой системы, основанной на тотальном приоритете американского доллара. Тогда, в конце 40-х годов ХХ века, США, дабы привлечь в свою экономику как можно больше денег, начали буквально штамповать долговые обязательства. Впрочем, доллар и сегодня считается самой надежной и защищенной от кризисов валютой.
Примерно таким же путем, пусть и в меньших масштабах, шли государства Западной Европы. Объем их внешних займов стал резко расти после перехода на единую валюту.
Новый всплеск госдолга пришелся на пандемию, когда Запад, чтобы поддержать экономику, начал реализовывать программы количественного смягчения. То есть, запустил на полную мощность печатный станок и на новые деньги стал скупать активы в собственные резервы, что привело к рекордным максимумам – более 250 процентам мирового ВВП, или почти 240 триллионам долларов госдолга.
Правда, затем этот показатель начал снижаться за счет восстановления экономики, роста инфляции, а также ужесточения денежно-кредитной политики. Однако климатические проблемы и геополитические конфликты вынудили Запад искать дополнительные источники финансирования и влезать в долги перед другими странами, иностранными и интернациональными корпорациями, банками и финансовыми организациями, а также физическими лицами. Словом, круг кредиторов сегодня необычайно широк. Большая часть заимствований осуществляется посредством выпуска государственных облигаций, когда инвесторами являются центробанки и суверенные фонды других стран, инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, банки, крупные компании нефинансового сектора и частные лица. Госдолг образуется также за счет привлечения кредитов международных финансовых организаций (МВФ, ВБ и др.), других государств и коммерческих банков. Причем, чем выше кредитный рейтинг страны, тем больше долгов по низким процентным ставкам она может привлечь.
Бедные страны тоже залезают в долги, но ставки для них выше, а кредиторов - меньше. Казалось бы, все они живут не по средствам, обеспечивая за счет заемных ресурсов развитую экономику и хорошую социалку. Но это не совсем так. Считается нормальным, когда та или иная компания привлекает кредиты или размещает облигации, необходимые ей для решения определенных задач. То есть компании нужна концентрация больших денег, которые она вернет за счет будущей прибыли. То же самое касается и государств. Если экономика растет быстрее, чем долг, тогда все в порядке.
Куда хуже, если наоборот.
Но даже при постоянно растущем внешнем долге жить не так уж плохо, если ставки в экономике низкие. На выплату процентов и содержание долга уходит не так много, а новые средства можно с прибылью вложить. Все меняется, когда ставки начинают расти. К примеру, только в этом году Соединенным Штатам на обслуживание своего госдолга (имеются в виду выплата купонов и погашение в срок гособлигаций) придется потратить более одного триллиона долларов! А Вашингтон тем временем продолжает тратить больше, чем получает от налогов и сборов.
В случае, если должники откажутся платить за содержание своих долгов или инвесторы перестанут финансировать американскую экономику, произойдет дефолт - невыполнение договора займа. Его последствия зависят от масштабов ущерба, нанесенного экономике. Дефолт маленьких и слабых экономик мало кто заметит (например, дефолт в Шри-Ланке в 2022 году остался почти незамеченным). Другое дело крупнейшие заемщики, такие, как США, Китай и Япония.
Поэтому американской экономике необходимо что-то делать со своим долгом. Ведь в какой-то момент могут появиться альтернативные способы размещения средств, и часть инвесторов переключится с казначейских облигаций США на китайские или, скажем, индийские облигации. Обесценивание доллара по отношению к другим валютам, как и обесценивание евро, может привести к высокой инфляции в США, в еврозоне и в мире в целом. А в случае с главным заемщиком, каковым являются США, даже простое снижение возможностей обслуживать долг, а также попытка его реструктуризации может привести к тотальному обвалу финансовых рынков. Что неизбежно приведет к резкому замедлению экономического роста всех государств и прекращению инвестиций как от иностранных, так и от отечественных инвесторов.
